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“三桶油”上半年利润大涨 分析解读核心数据

时间:2018-09-20 08:39来源:隆众大宗 作者:佚名 点击:

随着三桶油陆续发布上半年年报,相关数据随之陆续出炉,据隆众资讯统计,今年上半年三桶油营收及净利润较去年同期均出现了大幅上涨。中石油中石化各板块收益、成品油零售量、销量、产量等均出现了明显变化,下面隆众编辑带您从四个方面进行详细分析。 河北省石油业商会

 
 
Part1:上半年三桶油营收及纯利润分析

表1 三桶油营收利润表 copyright 河北省石油业商会

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从净利润水平来看,排名第一的依旧是中石化,但同比去年利润增长率最高的属中石油了,主要因今年原油价格及成品油价格的高位,开采第一及炼油第二的中石油,利润增长率已然超过100%,同比去年翻倍,可谓赚的盆满钵满。如表1所示,从营收水平来看,三桶油今年上半年占据龙头老大地位的依然是中石化,得益于其庞大的加油站数量及炼油能力。但同比去年增长率最高的是中海油,主要因今年原油价格较去年同期增长明显,作为油田开采为主的中海油而言,营收水平增长率自然不差。 本文来自河北省石油业商会

 
 
Part2:中石油中石化各板块收益情况分析

表2 中石油中石化各板块营收利润表

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单位:亿元 本文来自河北省石油业商会

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炼油板块:虽然原油价格今年同比涨势明显,但涨幅整体不及成品油出厂价格涨幅,导致今年两桶油营收及利润同比均呈现涨势,其中利润同比涨幅均在30%以上。如表2所示,2018年上半年,勘探与开采板块:营收方面,两桶油营收均呈现大涨态势,主要得益于原油今年同比去年高价;利润方面,中石化利润虽然依旧处于亏损状态,但同比减亏97.75亿元,而中石油利润同比涨幅惊人,翻了三翻多。

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营销与分销板块:营收同比上涨超10%,但利润方面涨幅不甚乐观,中石油同比去年出现了明显的下降,主要因上半年批发及零售竞争激烈,促销优惠力度较大,导致今年营销分销环节利润增幅有限。

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Part3:中石油中石化原油加工量及产销量分析

表3 中石油中石化原油加工量及产销情况一览表 内容来自河北省石油业商会

单位:百万桶

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产量方面,随着原油加工量的上涨,对应的产量也有不同程度的涨幅,仅中石化柴油产量同比去年出现了小幅走跌。如表3所示,原油加工量方面,2018年上半年中石油中石化原油加工量均出现了不同程度的上涨,得益于今年上半年原油价格的上涨,加之成品油零售价格的多次上调,两桶油抓住机会提高了原油加工量。

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销量方面,得益于国内稳定增长的汽油保有量,两大集团汽油销量均有不同程度上涨。虽然中石化柴油销量同比去年出现了走跌,但两大集团销量跟自身产量相比,依然存在产销缺口,销量明显大于产量,且中石油缺口明显大于中石化,其供应缺口多以外采和进口的方式进行补充。

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Part4:中石油中石化成品油销量及加油站数量分析

表4 中石油中石化成品油销量及加油站数量一览表

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单位:百万吨、座

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另一方面,随着今年6月28日,国家发改委、商务部联合发布《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2018年版)》。正式取消了外资连锁加油站超过30家需中方控股的限制后,标志着我国加油站市场已经完全开放,终端加油站作为石油炼化链条中盈利能力最强的环节,更是兵家必争之地。此前壳牌计划2025年加油站数量扩充到3500座,BP也曾说过五年内将在中国新增1000座加油站。而三桶油也必然会紧紧抓住这个链条,加油站数量未来必定以各种方式进行扩张。如表4所示,今年上半年两大集团成品油销量同比去年均有不同程度上涨, 其中中石油涨幅较大,达到10.7%。零售量及加油站数量方面,因中石油暂未公布其数据,咱们主要看一下中石化的变化。中石化零售量及加油站数量同比去年均呈现小幅涨势,得益于今年中石化大力发展终端的结果,加油站的扩张及一系列优惠促销活动力度下,零售量呈现涨势。

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后市展望

隆众资讯分析师刘炳娟表示,上半年三桶油盈利水平同比去年已经有了质的飞跃,而下半年盈利情况依旧被看好。 河北省石油业商会

从三大板块未来利润预测来看,首先,勘探及开采板块:截止目前为止,下半年原油价格延续震荡上行态势,开采利润可观,料想这个版块下半年盈利水平不会差,同比去年大概率走高;其次,炼油板块:炼油利润到目前为止依旧呈现稳步走高趋势,得益于下半年成品油价格的持续上涨,即使四季度价格走跌,但应该依旧会高于去年同期水平;最后,营销及分销板块:下半年亦是成品油消费旺季,按照目前的高油价来看,此版块盈利水平较去年同期上涨概率较大,但目前主营加油站促销力度较大,部分站点已经存在批零倒挂现象,最终核算出的此板块利润尚无法定论。 内容来自河北省石油业商会

 
(责任编辑:河北省石油业商会)
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