叶檀专栏

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叶檀
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日志文章

18-04-27 03:46

| 檀热点 太疯狂!全球油价三年来最高位 是不是针对中国做的一个局?

文/叶檀     财经女侠 | 毒舌善心 

 

 

 

有可能,我们被动地陷入一个局。

 

通胀,通胀,今年要警惕原材料价格大幅上涨,尤其是石油价格,以及由此引发的美国货币紧缩。

 

原油期货价格坐上火箭,回到2014年以来的最高位。4月23号,美国WTI原油6月期货收涨0.35%,报68.64美元/桶,布伦特原油6月期货收涨0.88%,报74.71美元/桶。4月24号上午,上海原油期货主力合约报447.5元,为上市以来新高。

 

油价可能进一步上升。有分析师预计,油价在今年下半年可能继续进一步反弹,4月23日,道琼斯报道,Raymond James公司上调了油价预期,称油价在2018年下半年可能继续上涨,将2018年全年西得克萨斯州中质油(WTI)价格预期从每桶65美元上调至68美元,将年底价格从每桶70美元上调至75美元,而且越来越看好2019年的油价表现。

 

做多资金涌入大宗商品,投资于石油的对冲基金以一年多来最快的速度吸引着资金。数据提供商eVestment的数据显示,今年一季度,投资者已经向这些基于大宗商品的基金投入了30亿美元,创下了自2016年第三季度以来的最高水平。

 

油价上涨的背后,因为产量库存下降,印度、东南亚用油增加,自然少不了中东、俄罗斯的协同,美国的隐性背书必不可少。

 

OPEC主席兼阿联酋能源与工业部长马兹鲁伊表示,由于OPEC和俄罗斯等主要产油国达成协议,2018年底前将限制石油产量。沙特也好,俄罗斯也好,致力于减少产量、提高油价。

沙特是世界闲置产能的主要来源国,OPEC库存下降与沙特有极大关系。4月23日,Energy Aspects长期研究主管帕里(Matthew Parry)表示,全球市场最近几个月大幅收紧,OPEC已非常接近最初的目标,即将OECD库存降至五年平均水平。

 

6月22号,石油输出国组织(OPEC)及其他参加减产协议的产油国将开会评估原油产量政策,这次几大原油输出国动真格的。

 

沙特首当其冲。有消息人士表示,最大石油出口国沙特乐见油价升至每桶80美元甚或100美元。期货经纪商AxiTrader首席市场策略师Greg McKenna表示:“沙特与其他OPEC产油国希望油价更高,这对他们的财务状况才有利,而且沙特目前正在进行大胆又花钱的改革计划。因此他们可能打铁趁热,继续压榨市场。”

 

川普虽然在推特上抨击OPEC人为控制油价,但美国适时的公布了三个消息。

 

一是库存下降。根据4月18号美国能源资料协会(EIA)公布的数据,4月13日止当周,美国原油库存减少110万桶至4.2757亿桶,接近约为4.2亿桶的五年均值。估计周三公布的新库存,也在低位。

 

二是美国可能重新制裁伊朗。5月12日,美国将决定是否维持伊朗核协议以及是否对伊朗实行新的制裁,导致市场预期中东原油供应进一步减少。

 

三是去年年底,承认以色列首都是耶路撒冷,一旦以色列迁都,中东的动荡不可避免。

 

 

美国能源自给率上升,油价上涨,推动页岩钻探活动。美国4月初,美国石油钻井平台数量增至808个,比去年同期增长近20%,创下2015年以来的最高水平。油价上涨,对美国没有太大的影响。

 

对于沙特来说,油价上涨非常重要,既是为经济转型寻找资金,也是为了以高估值让沙特阿美上市。

 

截止4月21号的一周,沙特一直表示希望推动油价涨至近80美元/桶,因为,这一价格才能确保沙特阿美的估值接近沙特王储萨勒曼所设想的2万亿美元。

 

一直有传言,沙特阿美由美国人管控。有个笑话,沙特阿美前身的英文名字:ArabianAmerican Oil Company,简称Saudi Aramco,现在沙特阿美的英文名字是Saudi Arabian Oil Company,只需要抓住一个关键词就明白了:American。

 

 

此传言未辩真假,因为沙特阿美是家神秘的公司上世纪80年代以前,沙特政府赎回公司变成国企。可是,公司的核心管理团队大多是美国人,沙特本国的法律有时无可奈何。如果沙特阿美是沙特与美国之间的两栖动物,美国允许油价在路演时上升,也就可以理解了。

 

如果油价继续上涨,会怎么样?

 

全球通胀加速,美元上升,美债收益率上升,融资成本上升,美国加快货币紧缩,但中国痛苦的是,无法承担货币加快紧缩的成本。我们的经济经历了前两年的上升后,现在正受到外部越来越大的挤压。

 

美债收益率目前已现高歌猛进之势。4月23日,10年期美债收益率自2014年1月以来首次升至2.97%上方,报2.9790%,逼近3%重要心理水准,美国和德国国债收益率差达到29年高点,美元兑一篮子货币获得全面买盘。投资者开始大量买入美元。

 

原油价格上升,货币紧缩,对于我们这个最大的原油进口国是非常难受的。我们只有守住底线,做好美国加快加息的准备,国内经济增长平缓,但通胀的压力上升。

 

保持经济平稳非常重要,关键时刻,不惜动用降准等非常规手段。用制度保障经济的内生动力,让市场与创新进一步提升中国的经济效率。我们30年解决经济难题,靠的是开放市场,现在仍然如此。做一些套期保值锁定风险,稳住成本,货币不能跟随美国大幅上升,以免发生市场崩盘。

 

人家让我们难受,我们不能跟着指挥棒走。23号的政治局会议,强调核心技术攻关,防范“五市”风险,强调扩大内需,就是为了拆雷。

 

风雨飘摇的时刻,大小“海盗”也出来捣乱了。4月23日,据沙特媒体援引沙特驻也门大使报道称,也门胡塞武装组织劫持了19艘油轮,禁止它们进入荷台达港口。沙特可能是为了向油轮所有者敲诈钱财、继续让也门人民忍受饥荒,或者破坏油轮,从而严重破坏红海的环境。

 

 

别忘记,也门离我们的第一个海外驻军基地吉布提,只有一个曼德海峡。

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